بازدهی خیره‌کننده صندوق‌های طلا در سه سال اخیر | در ۳ سال گذشته اگر طلا خریده بودید بهتر بود یا صندوق طلا؟

به گزارش نبض بورس، بررسی عملکرد بازار طلا در سه سال گذشته نشان می‌دهد که مسیر سرمایه‌گذاری در طلا به‌طور محسوسی تغییر کرده است. داده‌ها حاکی از آن است که تمامی صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا نه‌تنها توانسته‌اند همگام با رشد قیمت طلا حرکت کنند، بلکه در اغلب موارد بازدهی بالاتری نسبت به طلای ۱۸ عیار و سکه بهار آزادی برای سرمایه‌گذاران خود به ثبت رسانده‌اند.

این موضوع در شرایطی رخ داده که بازار فیزیکی طلا همواره یکی از پناهگاه‌های سنتی سرمایه در اقتصاد ایران بوده، اما ابزارهای مالی جدید توانسته‌اند کارایی این بازار را افزایش دهند.

کهربا، پیشتاز بازدهی در میان صندوق‌های طلا

در این میان، صندوق طلای کهربا با ثبت بازدهی بیش از ۸۸۰ درصدی در دوره سه‌ساله، در صدر جدول عملکرد صندوق‌های طلا قرار گرفته است. نکته قابل توجه اینکه کهربا علاوه بر بازدهی بالا، از نظر ارزش دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) نیز در میان پنج صندوق بزرگ طلا جای دارد که این موضوع نشان‌دهنده استقبال بالای سرمایه‌گذاران و نقدشوندگی مناسب این صندوق است.

پس از کهربا، صندوق‌های عیار و زر به‌ترتیب با بازدهی حدود ۸۴۸ درصد و ۸۳۰ درصد در رتبه‌های دوم و سوم قرار گرفته‌اند و فاصله معناداری با بازار فیزیکی طلا ایجاد کرده‌اند.

 

 

عملکرد یکنواخت و قدرتمند صندوق‌های طلا

بررسی بازدهی سایر صندوق‌ها مانند زرفام، مثقال، طلا، نفیس و گوهر نشان می‌دهد که تقریباً همه آن‌ها بازدهی بالای ۷۵۰ درصد را در این دوره ثبت کرده‌اند. این یکنواختی عملکرد بیانگر آن است که رشد صندوق‌های طلا صرفاً محدود به یک یا دو نماد خاص نبوده، بلکه کل این صنعت از شرایط اقتصادی و تورمی کشور منتفع شده است.

در مقابل، طلای ۱۸ عیار و سکه بهار آزادی با وجود رشد قابل توجه، بازدهی کمتری نسبت به صندوق‌ها داشته‌اند و در انتهای جدول سه‌ساله قرار گرفته‌اند.

فاصله صندوق‌ها با بازار فیزیکی طلا

مقایسه بازدهی‌ها نشان می‌دهد که طلای ۱۸ عیار در این بازه زمانی حدود ۷۳۹ درصد و سکه بهار آزادی کمتر از ۷۰۰ درصد بازدهی داشته‌اند.

چرا صندوق‌های طلا از بازار فیزیکی جلو افتادند؟

برتری صندوق‌های طلا نسبت به سکه و طلای فیزیکی را می‌توان در چند عامل کلیدی خلاصه کرد:

۱. حذف هزینه‌ها و ریسک‌های بازار فیزیکی
سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا، ریسک‌هایی مانند اجرت ساخت، حباب سکه، هزینه نگهداری و ریسک سرقت را حذف می‌کند.

۲. نقدشوندگی بالاتر
صندوق‌های طلا در ساعات معاملاتی بورس قابل خرید و فروش هستند و سرمایه‌گذار برخلاف بازار فیزیکی، دغدغه فروش فوری دارایی را ندارد.

۳. مدیریت حرفه‌ای دارایی‌ها
مدیران صندوق‌ها با ترکیب بهینه گواهی سپرده سکه، قراردادهای مبتنی بر طلا و وجه نقد، تلاش می‌کنند بازدهی را بهینه و نوسانات را کنترل کنند.

۴. واکنش سریع‌تر به انتظارات تورمی و ارزی
قیمت واحدهای صندوق طلا معمولاً سریع‌تر از بازار فیزیکی به تغییرات نرخ ارز و انتظارات تورمی واکنش نشان می‌دهد.

۵. امکان سرمایه‌گذاری با مبالغ خرد
برخلاف خرید سکه یا طلا، سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها حتی با مبالغ بسیار پایین نیز امکان‌پذیر است.

آیا بازدهی گذشته تضمین‌کننده آینده است؟

با وجود عملکرد درخشان صندوق‌های طلا در سه سال اخیر، باید توجه داشت که بازدهی گذشته تضمینی برای آینده نیست. با این حال، تجربه این دوره نشان می‌دهد که در شرایط بی‌ثباتی اقتصادی، تورم بالا و نوسانات ارزی، صندوق‌های طلا توانسته‌اند نقش پوشش ریسک و حفظ قدرت خرید سرمایه را به‌خوبی ایفا کنند. عملکرد سه‌ساله صندوق‌های طلا نشان می‌دهد که این ابزارها به‌تدریج به گزینه‌ای جدی برای سرمایه‌گذاری در بازار طلا تبدیل شده‌اند.

هرچند بازدهی گذشته تضمینی برای آینده نیست، اما داده‌ها نشان می‌دهد که در دوره‌های پرنوسان اقتصادی، سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در طلا از مسیر صندوق‌ها می‌تواند بازدهی بالاتر و ریسک عملیاتی کمتری نسبت به بازار فیزیکی داشته باشد.